跟着2025年财报季结果，A股定制家居行业交出了一份“冷暖分明”的收获单。Choice数据浮现，15家上市企业中10家盈利、5家归天，行业举座告别高增长，进入存量博弈的深度退换期。

《逐日经济新闻kaiyun体育(中国)IOS|Android|通用APP下载》记者进一步盘考发现，头部企业凭借范围与渠说念上风守住盈利底线，但利润承压已成为大批风物；而部分企业则因计策退换或外部冲击，堕入说合归天。

值得堤防的是，就A股15家定制家居企业而言，分化也较为显然。盈利方面，欧派家居（SH603833）凭借近20亿元的归母净利润，远超其余14家归母净利润总和。营收方面，行业前三中，欧派家居营收约为索菲亚2倍，而索菲亚（SZ002572）营收又约为志邦家居（SH603801）的2倍，变成了显然断层。

分化显然：欧派家居“吸金”近20亿元，尾部企业归天加重

从盈利范围看，行业“一超多强”花样未变。欧派家居以172.32亿元营收、19.97亿元归母净利润连续领跑，尽管两项缱绻同比别离下滑8.94%和23.18%，但其净利润约为其余14家企业总和的2倍，龙头地位阐发。索菲亚以93.67亿元营收、9.01亿元净利润位居第二，但净利同比降幅达34.26%。

欧派家居除外，其余14家企业的盈利端分化也极为显然——这14家企业中，独一4家盈利过亿元。好莱客（SH603898）全年净利润仅1467万元，同比大跌81.78%；金牌家居（SH603180）净利润同比也骤降89.02%至2188万元，扣非后更是归天2106万元，出现“盈利”与“经营归天”并存的烦嚣式样。

归天阵营中，尚品宅配（SZ300616）和山河欧派（SH603208）的情况尤为严峻。尚品宅配2025年营收35.52亿元，同比下落6.24%；归母净利润归天2.48亿元，较上年同期的归天2.15亿元扩大15.34%。年报败露的归天原因明晰：一是受房地产行业退换、末端需求悔怨影响；二是部分资本具有刚性特征，毛利率连续承压；三是公司在时期研发、渠说念升级方面连续插足。

山河欧派则是“由盈转亏”的典型。公司全年营收同比大幅下滑45.85%，归母净利润归天1.95亿元，与上年的1.09亿元盈利变成清爽反差。

分成与回购：多家企业高分成开释信心

《逐日经济新闻》记者堤防到，在功绩承压的配景下，多家头部企业仍采选以高分成和股份回购回馈鼓吹，开释出对始终发展的信心。

举例，尚处于归天期的尚品宅配，推敲向全体鼓吹每10股派发现款红利2元（含税），瞻望本次现款分成总和逾越4100万元（含税）。

索菲亚在2025年拟派发现款红利7.70亿元，分成比例高达净利润的85.48%。据统计，该公司自上市以来，已说合14年向全体鼓吹派发现款红利，2011年至2024年已累计向全体鼓吹派发64.02亿元。

欧派家居相同推出每股派发现款红利1.237元的分拨预案。此外，志邦家居则拟每10股派发现款红利4元，在净利润下滑近五成的配景下，仍保管了分成力度。

改日“押注”两大标的：深耕存量，加快出海

翻阅各家年报及功绩疏导会材料，两个关键词时常出现——“存量房修订”与“国外商场”。

房地产行业已迈入存量房结构性转型阶段。据国度统计局数据，开云kaiyun体育中国APP下载2025年寰球住宅完满面积同比下落20.2%，新建商品房销售面积下落8.7%。在此配景下，旧房修订、二手房翻新成为行业新的增长点。

索菲亚在年报中提议，2026年公司中枢机策将围绕“深耕存量、强化零卖、产品起先、数字初始、隆重出海”二十字中枢认识伸开，深耕存量被放在了首位。早在2024年，该企业就在疏导会上先容，靠近存量房商场，公司正在对存量房营销模式进行索要和真切，其时还提到，公司设置了改进发展部，进行存量房营销模式探讨，但愿年内冒昧买通经营模式，以便于在寰球范围内进行本质。

金牌家居在年报中先容，为稳妥家居破钞商场变革，公司连续真切新零卖计策布局和转型。收尾论述期末，公司构建了零卖窗口店、家装选材店、分享大店、社区店四级店态。其中，社区店主打抢捏存量商场机遇，以社区高频服务为进口，现阶段以平台公司及作事地方在城市为要点开展试点（厦门、成王人等），2025年已布局40家社区店（含在建）。

与此同期，国外业务正成为新的增长极。

志邦家居2025年国外业务保持高速增长，中东商场收入范围翻了三倍，公司在澳大利亚墨尔本诞生首家零卖国外旗舰展厅，在阐发国度商场作念计策性尝试。公司在调研中明确示意：“改日独一具备众人视线、敏捷活动、数字赋能和生态相助笼统能力的企业，才能在强烈的国际竞争中脱颖而出，着实穿越周期。”

此外，索菲亚国外业务也达成12.78%的双位数增长，秘密众人40余个国度和地区。欧派家居2025年境外营收同比增长9.66%，出口业务涵盖国外工程与零卖两大板块。欧派家居在年报中先容，公司连续完善国外经销体系，加快拓展零卖末端商场秘密范围，论述期内，国外经销渠说念业务增长超20%，其中东南亚、欧洲、中东地区业务增长超30%；同期，深度参与要点商场原土化神态开导，推动国外工程业务稳步培育。

广交会上的索菲亚展位 图片起原：每经记者 吴泽鹏 摄

较为突出的是尚品宅配，该企业2025年国外区域营收同比增长21.62%，其出海以产业模式输出为中枢，充分运用本身在信息系统时期界限的广泛上风，将全屋产物定制产业模式举座输出给国外合作念客户，主如果本质“定制+配套+时期”合作旅途，以Sunpina为对外业务品牌，聚焦东南亚、中东等要点商场真切招商开拓。其在年报中还提议，要加快向“科技家居生涯有规划提供商”转型升级。

笼统来看，从“新址初始”到“存量更新+国外拓展”，定制家居行业的增长逻辑正在被再行书写。关于这些上市公司而言，这既是挑战，亦然新一轮洗牌中扩大上风的机遇。

逐日经济新闻